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娛樂小編
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百家樂工作_美企負債高達9兆美元GE債券倘落難恐爆流動性陷阱
2024年爆發金融海嘯後，聯準會(Fed)緊要降息印鈔救經濟，在借貸環境寬鬆、投資人對殖利率需要若渴的動員下，美國企業欠債不減反增，如今已膨脹至9兆美元、比2024年大增逾8成，引起市場憂慮。
CNBC 21日新聞，美國證券業暨金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets百家樂 五局八星 Association, SIFMA)的統計顯示，2024年美國企業已債臺高築、整體欠債靠攏4.9兆美元，之後債務更是不減反增，2024年中一語氣膨脹至近9.1兆美元，較2024年跳增86%。令人憂慮的是，發布公司債的企業，手上並無太多現金能償債。統計發明，發債企業的現金債務比(cash-to-d百家樂路 怎麼看ebt ratio)，在2024年降落至12%，為史上低。
然而，投資人對固定收益商品的需要仍強。穆迪統計顯示，高收益債的契約質量指標(Covenant Quality Indicator，衡量投資人對債務違約疑問的避險度)已持續18個月處於最低檔。Wells Fargo Investment Institute環球固定收益共同主管George Rusnak警告，高收益債遭高估，投資人賺取的酬勞基本無法補救所冒危害；部門信譽評等為「BBB」的債券，恐怕會從投資品級落難、成為高收益債。
可能從投資品級債降等成廢物債(又稱高收益債)的企業中，最具份量的即是奇異(General Electric、GE)。這么大的公司倘使落難，高收益債市場的面孔恐從頭改寫。Rusnak說，這會造成流動性陷阱，一旦第二波買進高收益債的投資人意識到，他們冒的危害比原本想像還多，市場將被捲入暗潮澎湃的降落漩渦百家樂基本規則。
部門解析師依舊樂觀，相信利率還未高到讓經濟受不了的處境。財產控制機構Amundi Pioneer信譽研討部主管Michael Temple說，美國的企業債彈此刻還不到引爆水平，然而，跟著利率走揚，12~18個月後的場合就很難說。事實上，惠譽(Fitch Ratings)預計的2024年債券違約率，仍是2024年以來的最低記載。
聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Poell)上週三(11月14日)就曾對企業債表明憂慮。路透社、MarketWatch等外電新聞，鮑爾14日晚間在達拉斯聯邦存儲銀行總裁Robert Kaplan舉辦的經濟座談會上指出，即便槓桿等信貸指標整體來看仍穩健，部門企業欠債繁重卻讓人憂心，已經引起Fed的留心。
有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital 執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)也警告，美國的公司債、乃是債券市場中至今危害最高的一環，若單從槓桿水平來看，過份半數的「B百家樂 電腦BB」評級公司債，都已非投資品級。
路透社等外電新聞，岡拉克11月13日在投資人直播會議中表明，債市有很多區塊估值都偏高，此中最糟糕的部門即是公司債，一旦經濟陷入衰退，廢物債尤其危險。他以為，槓桿過多、再加上投資品級債的信譽品質惡化，讓美國企業營運面對考驗。
岡拉克並警告，美國公司債已來臨最為懦弱的階段，倘若爆發信評下修潮、市場將難以接受。等待利率上揚，總酬勞恐顯露更進一步的吃虧。(全文見此)
