股票質押成了陸股的不定時炸彈，上週四(17日)中國房產商佳源國際控股(2768.HK)，疑似由於謠言流傳大股東質押股票遭斷頭，香港掛牌股價狂瀉80%。中國當局為了不亂股市，上週五(18日)上海和深圳證交所雙雙發行公告，要求債權銀行延伸股票質押限期。
上海證交所官網18日發文稱(見此)，為了化解上市公司的股票質押危害，需優化違約條約展期規劃，借款方違約且需脫期紓解信譽危害時，若累計回購限期已滿或將滿3年，經買賣兩方談判一致，脫期後累計的回購限期可以過份3年，以存量脫期方式緩解融入方還款包袱。
金融時報新聞，中國民企融資不易，百家樂莊家下注大股東拿公司股票當貸款品，向銀行借款。據傳很多中小企業逾40%股票都被當成抵押保證，一旦股價跌破某百家樂怎麼玩才贏一水位、或是借款人無力償債時，作為保證的股票將遭斷頭，被銀行強制出售，觸發股價暴跌。中國股票質押危害極高，Wind數據顯示，週一(百家樂牌例21日)為止，人幣4.4兆元的股票面對危險，約佔中國股市總市值的9.75%。
北京當局上年已經口頭指揮銀行，延展股票質押條約限期。上週五滬深兩大證交所更百家樂龍七直接發行公告，突顯當局對陸股的擔憂。Gavekal Dragonomics中國經濟學家Chen Long說，這對借款方肯定是喜報，不過銀行可能被迫持有更多企業股票。
此外，深圳證交所不但要求延展限期，更發行匯報安慰人心，宣稱股票質押危害不大(見此)。該所宣稱股票質押危害總體陰礙可控，對上市公司整體陰礙有限。截至2024年12月31日，深滬買賣所質押股票總市值為人幣2兆元，僅佔深滬兩市股票總市值的4.6%。2024年以來，兩市通過二級市場賣出處理合計金額人幣114億元。
深圳證交所說法和外媒兜不攏。日經報導、路透社、海峽時報先前新聞，2024年12月21日為止，中國有3,400家公司進行股票質押，共有6,371億股股票被當成抵押貸款品，股票質押總值達人民幣4兆元。作為比較，中國上市公司共有3,571家。中國證監會官員揭露，可能遭斷頭的股票總值約達人民幣7,000百家樂必勝專家億元。
