囤百家樂 不倒翁與不囤鋼鐵貿易商為冬儲做艱難抉擇

　　歲末將至，你預備囤貨了嗎？——再次成為全國各大鋼材市場內相見聊天，彼此問得最多的話。

盡管上年圈內也有同樣的問題，但2007年之前更多的人在關懷：本年你預備囤幾多貨？

而如今，誰都不可打保票的通知你該囤還是不應該囤，特約市場批評員也陷入了少有的渺茫。

囤與不囤？

上年年底，老趙聽伴同說，年后市場鋼價肯定會有大公價，就進了些貨，但沒想到，貨沒出完，公價就跌了。單單這一把，我們就賠了三百多萬元。面臨筆者盤問，老趙一臉無奈隧道百家樂程式下載出那段舊事。

后來等開了春，礦石公價一再推高，業內又在測度公價，以為本錢上升了，價錢還會從頭上來，為了挽回虧本，老趙迅速又囤了一批鋼材，可沒等正式簽定供貨協議，價錢就又掉下來了。

此刻透過老趙的眼神仍可以察覺出那段陰影。他對于年底囤不囤貨已陷入兩難的田地。他說，我們老是跟不上步調，對于價錢的判斷老是慢上半拍，公價也像是中了邪，老是趕差池。萬事均有利弊的一面。面臨上述復雜情境，能夠我們應當一分為二的加以對待。

有著長年預判與研討經歷的余彩兵通知筆者，囤貨有囤的道理，不囤貨亦有不囤的道理，鋼貿企業要依據自身實質場合來加以裁定，不可為逐利而逐利，從而迷失方位。

在他看來，此刻抉擇囤貨的目標無非有三點：一是規模不大或有固定需要的企業想擔保物質；二是賭公價，期望年頭有公價，此刻低價采購，等價錢上漲后再賣出，從中贏利；三是年底銀根都要收緊，恰當加大庫存，一定水平上可以協助企業在銀行融資；四是保障招標采購的單子享有優勢。

而抉擇不囤貨的理由也不乏有雙方面：一方面在固有販售渠道中，可以實現利潤最大化，低價采購，加價賣出，鎖定利潤，減少危害；另一方面，在市場漲跌幅度不是很大的過程中，可以讓手中保有充分的現金流，當遭遇大公價的時候再來及時采購建庫。

冬儲險惡

市場變動莫測的今日，鋼鐵生產和貿易企業的暴利時代的確已途經去。跟著鋼材期貨百家樂平台上市、國際原質料市場訂價話語權的單薄展現，近兩年帶給鋼鐵業更多的是經營危害。前幾天還進了幾十噸的貨，本認為鋼價會繼續漲上去呢，出乎意料但願再次幻滅。與老趙有著同樣的遇到的上海寧金鋼鐵有限公司副總經理吳井泉近日通知筆者，依照往年傳統，鋼價在連續震蕩后，定然會進入上行通道，但這一輪上漲周期不料的短。

11月19日，據內地著名鋼鐵現貨買賣平臺最新監控數據顯示，內地鋼價在歷經近一個月的橫盤之后，進入11月顯露了持續兩周的大幅上漲公價。此中，11月10日，西本鋼價指數最高報價在4620元噸，創下年內新高程度。

但好景并不長，上周（11月15~19日）內地鋼價再次顯露下跌眉目。此中，11月18日，西本鋼價指數為4560，跌幅為0.22。

在西本新干線首席解析師劉秋平看來，這與當前需要不無關系。她解析說，當前華北鋼材市場面對著最后的發狂，即將進入淡季；華南正在亞運，需要受限是一定的；華東以及中部區域需要尚可；西南以及西北區域重要疑問還是在供應受限。

不光如此，冶金工業安排研討院院長李新近日在馬鞍山的一次會議公然揭露，隨后原料和運輸價錢上漲，前程鋼鐵企業本錢包袱仍會加大；而百家樂機械手臂是否可以作弊鋼材價錢的高位波動，鋼鐵業利潤率也會減低，并在某種水平上加劇鋼鐵市場危害。等這波價錢到頂開端跳水后，再預備進貨，開春應當每噸能贏利500元以上，盡管業內深知目前的價錢趨勢醞釀著高危害，但仍不乏有人發出了這樣的大膽預計。

為此，有業內專家表明，想囤貨不敢囤，假如大家都是這樣心動而不可以動，估算進入2011年的確會有時機，金沙百家樂由於流暢不訂貨，鋼廠也會真理減產；但假如大家都把心動幻化為實質舉動的話，接下來的市場在泡沫助推下，現貨市場又必定遭殃。

期貨套保

事實上，鋼鐵貿易商在為年底囤不囤貨艱難選擇的同時，更多的小型鋼貿商還在為被訂貨憂慮。

他們正是上述提到的為擔保物質，牟取鋼廠常年月理權而必要訂貨的那一撥。無論年后市場公價如何，我們的囤貨是對是錯，我們均沒的抉擇。滬地一小型鋼鐵貿易企業老板在寧德上海商會年會時期如是說。

事實上，跟著近兩年大宗商品電子買賣的深入，越來越多鋼貿企業開端承受期貨、電子盤等遠期買賣的套保效果。

江蘇省工商聯鋼貿商會會長徐新談道，自鋼材期貨掛牌上市后，鋼鐵金融屬性漸漸加強，包含有鋼廠、鋼材貿易企業和鋼材下游需要企業在內的多方氣力均介入到了期貨市場。由於遠期條約買賣，不光可以做到發明價錢、九州 百 家 樂不亂市場運行，還可以很好地規避市場危害。套期保值是期貨市場產生的原動力，上海中期期貨經紀有限公司總裁助理吳君在承受筆者專訪時表明，鋼材期貨上市的初志即是為貿易商解決鋼價漲跌無序提供保障。

他介紹，所謂套期保值即是購買賣出與鋼材現貨市場數目相當，但買賣方位相反的期貨條約，以期望前程某一時間通過賣出購買期貨條約來賠償現貨市場價錢變化所帶來的實質價錢危害。不光如此，貿易商還可以應用期貨與現貨的交融將企業利潤鎖定在較高的程度上。

當然，套期保值固好，但鋼貿商亦不可一時腦袋發燒，抉擇被迫進入期貨市場。

上述解析人士同樣表明，此時鋼貿企業往往但願或許通過時貨市場來減低采購本錢或者提升販售收入，或者說但願通過時貨市場套期保值業務來補救現貨市場的吃虧，這在無形中就產生了講求期貨市場盈利的單方面心理，從而違反套期保值根本原理和根本理念。

而避免這一誤區最好的設法即是，健全管帳核算制度，創設套期保值功效考核機制，從期貨和現貨兩個市場來綜合考核套期保值功效。