十二五布局麗 星 郵輪 百 家 樂調整鋼鐵產業重組掀熱潮

　　最新數據顯示，作為藍籌股中流砥柱的鋼鐵板塊，已經持續四個月逾越大盤漲幅。上年12月以來，鋼鐵股百家樂破解指數的月度漲幅差別為0.94、2.70、4.4百家樂大小路7和4.36，而同期滬指漲幅差別是-0.43、-0.62、4.1和-0.79。

　　3月28日，知交所正式撤銷對*ST釩鈦000629.SZ的退市危害警示獨特處置，摘星脫帽后的*ST釩鈦變為攀鋼釩鈦。同時，該公司公告稱，國家發改委批文批准其財產置換計劃。

　　依據計劃，攀鋼釩鈦將持有的攀鋼集團攀枝花鋼釩公司100股權等15家企業股權及關連財產，與鞍鋼集團所持有的鞍千礦業公司100股權、鞍鋼集團香港公司100股權和鞍鋼集團澳大利亞公司100股權進行置換。由此，鞍鋼集團與攀鋼集團的整合終于塵埃落定。

　　在十二五鋼鐵產業成長思路逐步明了確當下，鞍鋼集團重組攀鋼釩鈦的案例不會是孤例。對于中國的鋼鐵產業來說，一個從頭洗牌的時機即將到來。

　　在3月21日舉辦的2011第二屆中國鋼鐵安排論壇上，發改委和工信部有關人士揭露，十二五時期，鋼鐵產業將依照區域分割進行產能調換。此外，提高鋼鐵產能會合度，形成鋼鐵企業的國際競爭力，將成為十二五時期的首先工作。

　　據悉，鋼鐵產能調換將分區域進行，華東、華北、東北鋼鐵產能會合區將逐步減量，中南、西南地域產能淘汰出局一部門，西部區域則適度提升鋼鐵產能。

　　同時，十二五時期，前10家鋼鐵集團的產能比例要從目前的48提高到60，并在全國范圍內通過產業兼并重組，整合已有的2000多家純真軋鋼廠，培養起100家擺佈的區域鋼鐵集團。

　　多名鋼鐵專家解讀，內地重要鋼鐵公司幾乎全體上市。十二五時期內地鋼鐵產業的兼并重組，將波及到數目眾多的鋼鐵上市公司。

　　鋼企重組浪潮

　　與以往差異的，內地鋼鐵業這一次重組浪潮的掀起，較以往有更為深遠的行業布局意味。正因如此，鋼鐵上市公司之間的重組，就顯得尤為令人矚目。

　　在鞍鋼的重組計百 家 樂 期望值劃獲批前，山東鋼鐵集團也在行運同樣的方案。差異的是，山鋼集團旗下兩個上市公司，萊鋼股份600102.SH與濟南鋼鐵600022.SH之間的重組長跑仍在繼續。

　　2011年2月18日，萊鋼股份與濟南鋼鐵同時發行內容雷同的停牌公告，稱接到山鋼集團的告訴，其正在操持與公司關連的重大財產重組事宜，公司股票自當日起停牌。

　　此前，兩家公司的重組計劃因現金抉擇權的爭議遭到萊鋼股份股東大會否定，已二度折戟。但山鋼集團沒有拋卻重組方案，兩家上市公司關連擔當人領會表明，重組任務正在進行。目前，萊鋼股份和濟南鋼鐵照舊停牌。

　　事實上，推動萊鋼股份與濟南鋼鐵重組事宜之時，山鋼同時還在行運另一件更為棘手的事務。作為山東省第一國企，山鋼集團方案對產能相對落后的日照鋼鐵進行重組，并主導建設日照鋼鐵精品基地，以整合山東鋼鐵產業，辦妥行業布局。

　　這一過程同樣彎曲。在日照鋼鐵實質管理人杜雙華回歸之后，重組任務三度擱淺。目前看來，兩方的重點都放在山鋼如何付款日鋼近450億元的考核代價上。能夠，動用工行、農行等金融機構上千億的銀行授信已成為山鋼唯一的抉擇。

　　山鋼在愁錢，首鋼卻處在無盡的等到之中。上年10月28日停牌以來，首鋼股份000959.SZ正與控股股東及有關方面就重大財產重組事宜深入溝通、談判，任務進展慢慢，半年時間里幾乎沒有任何消息，至今尚未復牌。

　　不過，面臨眾多中小股東的質疑，首鋼已經簽下軍令狀，將實施重組的日期定在2011年6月30日。

　　相對于山鋼和首鋼重組任務忐忑的遇到，河北鋼鐵000709.SZ對與河北地域民營鋼企的重組則顯得輕松很多。50天的時間里，河北鋼鐵鯨吞省內12家民營鋼鐵企業，幾乎將轄區內的民企一網打盡。

　　華泰證券一位解析師指出，鋼鐵上市公司重組加速，各個區域的鋼鐵產能會逐步的調換，并會合少數大型鋼鐵集團手中，從而辦妥鋼鐵產業布局的調換。而這，正是十二五時期鋼鐵產業必將發作的變動。

　　以山西為例，在其編輯的《山西省鋼鐵產業重組整合實施計劃征求觀點稿》中，要求到2015年，山西地域形成以太鋼和首鋼長治鋼鐵為主的雙巨頭格局。

　　此中，太鋼將對山西五個區域的眾多小型鋼鐵企業實施重組整合，重組后的太鋼年產能將到達4000萬噸，在山西鋼百 家 樂 贏 法鐵產業所占的比重增至80。

　　目前看來，跨區域的重組功效不會很大，重組根本都是在同一個區域進行，這是產能在區域會合的要求。上述華泰證券解析師稱。

　　搶跑十二五

　　面臨十二五來勢洶洶的洗牌預期，內地鋼鐵業八仙過海，各顯神通：大型鋼企通過布局行業鏈，來加強公司的戰斗力；而小型的私企，運氣卻顯得不甚明朗。

　　4月1日，武鋼股份600005.SH配股繳款收官，其公告擬融資87億元收購鄂鋼集團，使其冷軋產物生產線與上市公司現有產能形成互補，完善產物組織。

　　此前，自2008年開端，武鋼持續出擊海外，先后在加拿大、巴西、澳大利亞等國拿到8個鐵礦石物質項目，權益礦保有量過份60億噸。

　　另一方面，在行業布局上，武鋼拿下防城港精品鋼鐵基地的項目，試圖通過這個東南沿海碼頭打建國外市場。

　　寶鋼則欲通過湛江項目，將觸角伸向華南。

　　同樣把觸角伸到行業鏈上游的，還有包鋼股份600010.SH。3月12日，包鋼股份公告稱，將以定向增發的方式，向包含有控股股東包鋼集團在內的特定對象發布不過份16.3億股A股，募集不過份60億元資本，用于收購包鋼集團巴潤礦業有限義務公司100股權及白云鄂博鐵礦西礦采礦權。

　　大型鋼企神勇進軍的同時，小型鋼企則盤算離場。

　　與寶鋼重組的但願幻滅之后，2011年1月10日，廣鋼股份600894.SH發行重組公告稱，廣日集團將為其注入優質財產，凈殼出讓的廣鋼搖身變為電梯企業。此舉首開鋼企退市先河，廣鋼也成為內地第一家退市的上市鋼鐵企業。

　　對于佔有資金和政策優勢的大型國企來說，重組兼并或者轉型是個不錯的抉擇。而對于規模較小的私營企業來說，似已沒有太多抉擇余地。

　　作為全國最大鋼鐵民企的掌門人，沙鋼集團董事長沈文榮正面對一個艱難的決擇：面臨寶鋼提出的收購沙鋼20股權的意向，被譽為鋼鐵沙皇的沈文榮擺佈難堪。

　　毫無問題，帶上一個國字對于沙鋼可否成為中心軍至關主要。而成為中心軍，對于沈文榮來說，則必要拋卻部門決策權，甚至是交出決策權。

　　私營企業要想在這波重組中存活下來，一是積極尋求被重組，找到避風港；二是要真正淘汰出局低端產物，引入進步生產線，以不停加強的實力接應市場風波。針對當下私營鋼鐵企業的運氣，意達鋼材信息網解析師吉良德直言。

　　長城證券解析師喬培濤指出，鋼鐵企業重組的過程，實質上即是權力與益處的再分發過程。這一過程中，中心與場所、國企與民資，各方益處的博弈與均衡，將成為決擇這場重組浪潮結局終極的因素。

　　正是在這些因素陰礙下，無論是大型企業間的強強聯盟，還是大小企業間的重組兼并，其過程往往一波三折，并不那麼順利。

　　目前，我看到的重構造功案例只有八一鋼鐵600581.SH。喬培濤直言，鋼鐵企業作為場所財務的支柱行業，其重組過程在企業行徑之外，更多的受到場所執政機構干預，重組過程已不是純真的企業行徑，導致重組之后企業貌合神離，并不可到達混合經營的目標。

　　機構大幅減持

　　固然市場體現逾越大盤，但大聰明統計數據顯示，在鋼鐵產業整體利潤減低，產業即將洗牌之際，一向嗅覺靈巧的基金卻在減倉待變，或清倉撤離。

　　此中，鞍鋼股份由年頭的12只基金建倉，減至年終的2只。基金持股占流暢股比例從9.89減少至3.32，持股量從17875萬股，降到6005.8萬股。

　　武鋼股份2010年終基金持股數從9只減為2只，基金持股比例也從5.92降為0.11，持股數目從18575.4萬股，驟減至356.4萬股。寶鋼股份上年初有22只基金加倉，但及至年終，只剩7只基金苦守，持股比例也從3.36降為0.3，持股數從58866.6萬股大幅壓縮為5230.5萬股。

　　萊鋼股份從上年初8只減到年終1只，持股比例從14.79銳減至1.39。八一鋼鐵年頭有14只基金潛藏，到年終也只剩5只，持股比例從13.29降至4.03。

　　唯一被機構追捧的，只有靠側重組題材和摘星脫帽預期吸收眼球的攀鋼釩鈦。數據顯示，2010年頭只有5只基金潛藏該股，到年終增至12只，持股比例則從2.59增至4.04，達12849.1萬股。

　　包鋼股份在2011年之前沒有大的變化，從年頭的8只變為年終的6只，但基金的流暢股持股比例從3.58上升為4.43。

　　德邦證券指出，鋼鐵板塊體現不良的根源，在于百 家 樂 機 台受到上游原質料的擠壓導致盈利程度的降落，其本身的估值程度沒有減低。在此場合下，不少機構也將重點放在具有區域成長優勢、物質優勢及產物有較高發展性的上市公司。

　　正由於如此，即將成為鞍鋼集團礦產物質平臺的攀鋼股份，會在鋼鐵產業走勢偏弱的場合下，依然受到基金追捧。